Qui sont-ils ?
Berkshire Hathaway est un conglomérat américain et une société d’investissement dirigée depuis 1965 par le légendaire investisseur Warren Buffett. Née de la fusion de deux entreprises textiles en 1950, elle a été transformée en holding diversifié dont les activités s’étendent de l’assurance à l’énergie, en passant par l’agroalimentaire, les médias et le luxe.
Considérée comme l’une des entreprises les plus influentes de la finance mondiale, Berkshire Hathaway a vu sa capitalisation boursière franchir le seuil symbolique des 1000 milliards de dollars en 2025. Depuis sa prise en main par Warren Buffett, la société affiche une performance boursière exceptionnelle avec une croissance annuelle moyenne de 19,8 % sur près de six décennies.
Avec une capitalisation boursière dépassant les 780 milliards de dollars et une trésorerie record, le légendaire Warren Buffett (95 ans) a annoncé qu’il quitterait son poste de PDG fin 2025. Le flambeau sera transmis à Greg Abel, actuel vice-président des opérations hors assurance. Ce changement marque le début d’une nouvelle ère pour l’un des modèles de gestion les plus respectés au monde.
Quels sont les chiffres ?
Au troisième trimestre 2025, Berkshire Hathaway a dégagé des revenus de 94,27 milliards de dollars, en hausse de 2% sur un an. Les bénéfices opérationnels ont bondi de 34% pour atteindre 13,48 milliards de dollars, dépassant largement les attentes des analystes. La division assurance s’est particulièrement distinguée avec des bénéfices de 2,37 milliards de dollars, soit une progression spectaculaire de 215%. Le chemin de fer Burlington Northern Santa Fe a également contribué positivement avec 1,49 milliard de bénéfices, en croissance de 4,8%. Au total, les bénéfices déclarés se sont élevés à 30,8 milliards de dollars, en hausse de 17,3% sur un an.
L’élément le plus remarquable reste la réserve de liquidités de l’entreprise qui atteint désormais 381,6 milliards de dollars, en hausse de 15,3% sur un an. Ce montant colossal représente suffisamment pour racheter intégralement des entreprises comme Toyota ou Coca-Cola. En termes de valorisation, l’action se négocie à 21 fois les bénéfices ajustés et 1,47 fois la valeur comptable, ce qui apparaît raisonnable comparé au ratio de 31,8 de l’indice S&P 500. Si l’on soustrait les liquidités de la capitalisation boursière de mille milliards de dollars pour se concentrer sur les activités opérationnelles, le ratio tombe même à environ 10 fois les bénéfices.
La croissance sur un an reste néanmoins modeste à 0,1%, bien en dessous de la moyenne quinquennale de 8,2%. Cette lenteur s’explique en partie par la stratégie d’attente adoptée par la direction, qui a vendu pour 6 milliards de dollars d’actions au cours du trimestre. Le coefficient bêta de 0,48 témoigne d’une volatilité bien inférieure à celle du marché, confirmant le positionnement défensif de l’entreprise dans l’environnement économique actuel.
Acheter ou ne pas acheter ?
L’action Berkshire Hathaway est un achat attractif. La valorisation apparaît particulièrement intéressante. L’entreprise se positionne comme l’une des valeurs les plus sûres du marché, particulièrement adaptée pour les investisseurs recherchant de la résilience dans un contexte incertain. Sa performance sur cinq ans continue de surpasser l’indice S&P 500, et son coefficient de volatilité réduit en fait un choix défensif judicieux.
L’immense réserve de liquidités de 381,6 milliards de dollars, loin d’être un handicap, représente un atout stratégique majeur qui permettra de saisir des opportunités d’acquisition à bon prix lors d’une éventuelle correction du marché.
Analyse du titre Berkshire Hathaway Inc. / Source MoneyRadar
Cet article est une analyse/interprétation subjective et décalée de l’information économique et financière. Il ne saurait en aucun cas représenter un conseil financier ou d’investissement.
